Вопрос к теории портфеля:
Что произойдет, если текущий доход вашего портфеля недостаточен для покрытия нужд потребления? Что скажет про это теория портфеля?
Тогда возникает необходимость заимствований на сумму разницы. С другой стороны, когда текущий частный доход превышает потребление, появляется тенденция к сбережению избыточных средств. Этот дисбаланс порождает рынок; вместо того, чтобы хранить свои сбережения под матрасами, частные лица могут отказаться от немедленного обладания своими сбережениями взамен на более высокий уровень будущего потребления, одалживая свои сбережения. Это называется инвестициями. Перейдем к теории портфеля инвестора.
Ставка доходности
Требуемая ставка доходности – это то, что потребуют инвесторы, ссужающие свои средства, с целью компенсировать время, ожидаемый уровень инфляции и неопределенность дохода.
- Время: ставка обмена будущего потребления и текущего потребления называют реальной безрисковой ставкой. Эта ставка обмена иногда упоминается как чистая временная стоимость денег.
- Инфляция: Реальная безрисковая процентная ставка всего лишь компенсирует инвестору потерю времени. В отсутствие инфляции и неопределенности дохода требуемая ставка доходности и реальная безрисковая процентная ставка будут одинаковыми. Тем не менее, исторически инфляция практически никогда не была нулевой. Поэтому инвестор должен будет учесть ее, если он не желает постепенного снижения своей покупательской способности.
Очевидно, одна из проблем заключается в том, что мы не знаем будущего уровня инфляции. Поэтому, лучшее, что мы можем сделать – оценить будущий уровень инфляции; т.е. речь идет об ожидаемой инфляции.
Требуемая ставка доходности
Чистая процентная ставка, увеличенная на ожидаемый уровень инфляции называется номинальной безрисковой ставкой. И мы ее должны учитывать теории портфеля для инвестора.
Неопределенность: Если будущие выплаты по вложению несут в себе неопределенность, инвестор затребует премию за риск как вознаграждение за этот дополнительный риск.
Суммирование премии за риск с номинальной безрисковой ставкой дает то, что мы ранее назвали требуемой ставкой доходности.
Перед тем как перейти к более подробному рассмотрению различных компонентов требуемой ставки доходности, мы должны понять, как обычно измеряются доходность и риск.
Изучая современные финансы, вы сталкиваетесь с интригующим балетом цифр и стремлений, воплощенным в тонком танце портфельной теории. Подобно чеховской пьесе, где персонажи пробираются через хитросплетения человеческих отношений, современная портфельная теория разворачивает свое собственное повествование о риске и вознаграждении в финансовом ландшафте, где царит неопределенность.
Сама суть этой теории заключается в тонком равновесии между риском и доходностью. Невозможно не восхититься интеллектуальной хореографией, стоящей за распределением активов, — танцем, в котором инвестор стремится не только получить прибыль, но и укрыться от бури финансовой нестабильности. Концепция диверсификации, подобно замысловатым диалогам персонажей в драмах Чехова, становится важнейшим сюжетным моментом. Это искусство распределять свои инвестиции по разным инструментам, создавая гармоничный ансамбль, который призван смягчить удары, наносимые капризными прихотями рынка.
Однако, как и чеховские герои, сталкивающиеся с переменчивостью судьбы, инвестор сталкивается с неопределенностью, присущей финансовым рынкам. Стремление получить прибыль требует готовности к риску, танцу с неизвестностью, который отражает сложность жизненных драм. В грандиозном театре портфеля современный инвестор сталкивается с парадоксальной истиной, что в поисках вознаграждения необходимо преодолевать коварные воды неопределенности. Как герои Чехова борются с человеческим состоянием, так и портфельный менеджер, вооруженный мудростью современной теории, стремится найти баланс в вечном приливе и отливе риска и доходности.
Для создание своего инвестиционного портфеля вам понадобится инвестиционный счет, а лучше индивидуальный (ИИС). Счет лучше всего открыть в ФИНАМе.
Или активно торговать по хорошей стратегии скользящего канала Баришпольца.
